מיקרוצ'יפ קונה את היילו בגרושים: 340 מיליון דולר שגויסו יורדים לטמיון

סוף המסלול

ענקית השבבים האמריקאית מיקרוצ'יפ (Microchip Technology) חתמה על הסכם לרכישת היילו (Hailo) הישראלית, אבל אף אחד בתעשייה לא קורא לזה אקזיט. החברה שגייסה מאז 2017 כ-340 מיליון דולר (כ-1.26 מיליארד שקל) לפי שווי אחרון של מעל מיליארד דולר (כ-3.7 מיליארד שקל) נמכרת עכשיו בסכום שלא פורסם, וההערכות בשוק מדברות על תג מחיר "מאוד נמוך", הרבה מתחת ל-500 מיליון דולר (כ-1.85 מיליארד שקל) שאליהם צנח השווי בניסיון המיזוג הכושל ל-SPAC (חברת מעטפת לצורך מיזוג). עבור המשקיעים זו לא מכירה, זו מחיקה.

הכסף נגמר בדרך למיזוג

הסימנים היו שם חודשים ארוכים. היילו, שהקים המנכ"ל אור דנון, נקלעה למצוקת נזילות קשה שאילצה אותה לקחת הלוואות חירום ולפטר עובדים, בעוד מתווה ה-SPAC מתפרק לה מול העיניים. דלק רכב של גיל אגמון, שהזרימה לחברה הלוואות גישור כדי להשאיר אותה בחיים, כבר עדכנה שתמחק את מרבית ההשקעה בדוחות הקרובים. גם משפחת זיסאפל, קרן OurCrowd ואלפרד אקירוב, שהובילו את סבבי הגיוס, ייאלצו להסתפק בחלקיק מהשווי על הנייר.

מה מיקרוצ'יפ מקבלת בזול

מבחינת מיקרוצ'יפ, חברה נסחרת בשווי עשרות מיליארדי דולרים ששולטת בשוק המיקרו-בקרים, ה-FPGA והרכיבים האנלוגיים, זו מציאה אסטרטגית. היא מקבלת קניין רוחני בשל, שלוש סדרות שבבים (Hailo-8, Hailo-10, Hailo-15) שמריצות מודלי ראייה ו-AI על הקצה בלי תלות בענן, בסיס של מעל 100 לקוחות פעילים וקהילת מפתחים של יותר מ-10,000 איש. "זה מאיץ את ההתרחבות שלנו ל-Edge AI בתפוקה גבוהה", סיכם מארק רייטן, סגן נשיא בכיר במיקרוצ'יפ.

הטכנולוגיה תשרוד, הדנ"א פחות

דנון ניסה לשדר עסקים כרגיל: "ההצטרפות למיקרוצ'יפ תיתן לנו את הגב לגדול דרך ערוצי הפצה עולמיים". בפועל, היילו הופכת לחטיבה בתוך תאגיד אמריקאי כבד, והסיכוי שהיא תשמור על הקצב של סטארט-אפ ישראלי שואף לאפס. העסקה צפויה להיסגר עד סוף ספטמבר בכפוף לאישורים רגולטוריים, ובמיקרוצ'יפ כבר הבהירו שהיא לא תשפיע מהותית על התוצאות, מונח קוד ל"שילמנו גרושים".