TSMC מקפיצה תחזיות: "אנחנו עדים להולדתה של תעשייה חדשה", והחלב לא נגמר במכולת

יצרנית השבבים הגדולה בעולם לא רק סיפקה הלילה דוחות חזקים, היא שרטטה מפת דרכים שבה הביקוש ל-AI רחוק מלהתקרר. TSMC העלתה את תחזית הצמיחה השנתית ליותר מ-40 אחוז במונחי דולר, והגדילה את תקציב ההשקעות (CapEx) לטווח של 60 עד 64 מיליארד דולר (כ-222 עד 237 מיליארד שקל). ברבעון השני רשמה החברה הכנסות של 40.2 מיליארד דולר (כ-149 מיליארד שקל), זינוק של 39 אחוז לעומת התקופה המקבילה, ורווח נקי של 15.5 מיליארד דולר. המנכ"ל ד"ר סי. סי. ויי לא התאמץ להסתיר את האופטימיות: "האמונה שלנו במגמת העל הרב-שנתית של הבינה המלאכותית נותרה חזקה מאוד. אנחנו עדים להולדתה של תעשייה חדשה".

המנוע מאחורי המספרים ברור: תחום המחשוב עתיר הביצועים (HPC), שכולל את מאיצי ה-AI, קפץ ב-20 אחוז מהרבעון הקודם ותפס 66 אחוז מההכנסות. במקביל, תהליכי ייצור מתקדמים של 7 ננומטר ומטה כבר מהווים 77 אחוז מהכנסות הוופרים. תהליך 3 ננומטר אחראי ל-30 אחוז, 5 ננומטר ל-33 אחוז, ואפילו 2 ננומטר, שנמצא רק בתחילת הרצה מסחרית, כבר תורם 3 אחוז. ויי הסביר שהעלאת התחזיות משקפת ביקוש חזק מהצפוי מצד לקוחות ה-AI, לצד התייקרות ציוד הייצור.

אבל הנקודה המעניינת באמת הגיעה כשויי דיבר על הגל הבא: Agentic AI. לטענתו, המעבר למערכות אוטונומיות יותר לא רק מגדיל את התיאבון למאיצים, אלא מחזיר את המעבדים הכלליים (CPU) למרכז הבמה במרכזי הנתונים. "הופעת ה-Agentic AI מובילה להתחדשות בתפקידם של המעבדים המרכזיים, ובכך מגדילה עוד יותר את הביקוש לסיליקון", אמר. "לא משנה אם מדובר בארכיטקטורת x86, Arm או RISC-V, כמעט כולן מיוצרות אצלנו". במילים אחרות, TSMC מהמרת שהשוק מתרחב הרבה מעבר לכרטיסי ה-GPU של NVIDIA.

כשנשאל על התחרות מצד Intel Foundry ו-Samsung Foundry, ויי ירה את הציטוט שילווה את התעשייה בחודשים הקרובים: "בחירת שותף טכנולוגי אינה כמו לקנות חלב בחנות נוחות. אי אפשר פשוט לעבור מיצרן אחד לאחר. צריך לפתח את הטכנולוגיה יחד, להכין את הקיבולת ולהביא אותה לייצור המוני, וזה תהליך של כחמש שנים. אין קיצורי דרך". הוא הודה שצוואר הבקבוק הנוכחי אינו ייצור השבבים עצמם, אלא אריזות מתקדמות (Advanced Packaging): "קיבולת האריזה שלנו כה צפופה, שהיא כבר מגבילה את הצמיחה של הלקוחות". באופן מפתיע, הוא אף בירך על פתרונות מתחרים כמו EMIB של אינטל, כל תוספת קיבולת אריזה בשוק משחררת עוד וופרים ש-TSMC יכולה למכור.

כדי לא להיתקע עם מלאי עודף, TSMC לא מסתפקת בתחזיות הלקוחות. החברה בודקת עצמאית את קצב הקמת מרכזי הנתונים ותשתיות החשמל, כדי לוודא שהשבבים שייוצרו אכן יגיעו לרצפה. "הפער עדיין גדול מאוד", סיכם ויי, והעריך שהמחסור ילווה את התעשייה לפחות עד סוף העשור. המסר ברור: ההייפ לא נגמר, הוא רק מחליף הילוך.