לייטספיד מצמצמת את הקרן ההודית בחצי ומהמרת הכול על AI

לייטספיד (Lightspeed) מכוונת ל-250 מיליון דולר (כ-925 מיליון שקל) לקרן הודית חמישית, חצי מהגודל של הקרן הקודמת שגייסה 500 מיליון דולר ב-2022, וממקדת את האסטרטגיה כולה סביב השקעות מוקדמות ב-AI. לפי מכתב למשקיעים שהגיע לידי טקקראנץ', הקרן החדשה, לייטספיד אינדיה פרטנרס 5, כבר הבטיחה 80% מהיעד, כלומר כ-200 מיליון דולר, ומתכננת להתחיל לכתוב צ'קים בתוך חודשיים.

מחזור גיוס אחיד עם הקרנות הגלובליות

השינוי המבני המשמעותי יותר מגודל הקרן הוא המעבר למחזור גיוס מסונכרן עם הקרנות הגלובליות של הפירמה, לראשונה מאז שלייטספיד הקימה את הפעילות ההודית לפני כמעט שני עשורים. המהלך מגיע חודשים ספורים אחרי שיריבה ישירה, אקסל (Accel), ביצעה מהלך דומה באוגוסט כשגייסה 550 מיליון דולר לקרן הודית כחלק ממאמץ מתואם של 3.5 מיליארד דולר בארבעה כלי השקעה בו-זמנית. בלייטספיד מסבירים שהקרן הקטנה יותר תואמת את קצב ההשקעה הנוכחי ואת תקופת ההשקעה המקוצרת, שנתיים וחצי בלבד, ומאפשרת להתמקד בעסקאות בודדות במקום בנפח הקרן, וגם לגייס את הקרן הבאה מוקדם יותר.

השוק ההודי עדיין מחכה למודל חזית עולמי

התזה שמציגה הקרן במכתב למשקיעים גורסת ש-AI ייצור בהודו יותר ערך מהאינטרנט, והכוונה היא לחפש חברות AI ברחבי הודו ודרום-מזרח אסיה. בפועל, הודו עדיין לא הצמיחה מפתח מודל חזית (frontier model) בקנה מידה עולמי, ומשכה השקעות AI נמוכות משמעותית מארה"ב וסין. המשקיעים, בכל זאת, מזהים הזדמנות בשכבת היישומים (application layer), הודות למאגר עצום של מפתחי תוכנה ולעשורים של מוניטין כמרכז שירותי טכנולוגיה ומיקור חוץ.

לייטספיד כבר בפנים עם סארוואם

הפירמה אינה מגיעה לשוק הזה בידיים ריקות. היא כבר מושקעת בסארוואם AI (Sarvam AI), אחת המפתחות הבולטות של מודלי שפה גדולים בהודו, שנבחרה על ידי הממשלה ההודית לסייע בפיתוח מודלים ריבוניים. ברמה הגלובלית, לייטספיד רשומה כמשקיעה ב־Anthropic, xAI ודאטבריקס (Databricks). הקרן החדשה מסמנת התמקדות נושאית חדה יותר מהפורטפוליו ההיסטורי של לייטספיד בהודו, שכלל קומרס מהיר, אינטרנט צרכני, תוכנה ושירותים לבית.

מספרים בקנה מידה אחר

250 מיליון הדולר של הקרן הייעודית הם שבריר מההון שמנהלת הפירמה גלובלית (יותר מ-65 מיליארד דולר (כ-240 מיליארד שקל)) ורחוקים עוד יותר מה-9 מיליארד דולר שגייסה בדצמבר האחרון במספר קרנות חדשות, סבב הגיוס הגדול בתולדותיה. לפי המכתב, הקרנות ההודיות ודרום-מזרח אסייתיות פרשו עד היום כ-900 מיליון דולר, בעוד הקרנות הגלובליות הזרימו עוד 1.6 מיליארד דולר לחברות מהפורטפוליו האזורי.