אופן-איי (OpenAI) סוגרת הצעת רכש של 7 מיליארד דולר (כ-26 מיליארד שקל) לעובדים לפי שווי של 852

מיליארד דולר (כ-3.15 טריליון שקל) ## נזילות בלי הנפקה

החברה רכשה בחזרה מניות מעובדים במהלך שנועד לתת נזילות לצוות בלי לעבור את המסלול המורכב של הנפקה ציבורית, כך דיווחה בלומברג. השווי זהה לזה שנקבע בסבב הגיוס ממרץ, שהכניס לקופה 122 מיליארד דולר (כ-451 מיליארד שקל). במקביל הגישה אופן-איי בקשה חסויה לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) ביוני כהכנה להנפקה אפשרית עוד השנה, אלא שהצעד הנוכחי מאותת שההנפקה כנראה תידחה.

למה טנדר ולא IPO

בשנים האחרונות חברות טק נשארות פרטיות זמן ארוך בהרבה מבעבר, והצעות רכש פרטיות הפכו לכלי מקובל לאפשר לעובדים לממש את ערך האופציות בלי הלחץ והחשיפה שכרוכים בהנפקה. המהלך הנוכחי מצטרף למגמה הזו ונותן לעובדים תחנת יציאה בלי שהחברה צריכה לעמוד בסטנדרטים הרבעוניים של השוק הציבורי.

אלטמן מודה: לא הייתה שנה טובה

המנכ"ל סם אלטמן (Sam Altman) כתב בחודש שעבר שהחברה "לא חוותה את 12 החודשים הטובים בתולדותיה, שזה בעיקר באשמתי, אבל אנחנו עומדים לחוות את 12 החודשים הטובים ביותר עד כה". הוול סטריט ג'ורנל דיווח באפריל שהחברה החמיצה יעדים פנימיים, וחברות שמתכוונות להנפיק בדרך כלל רוצות להציג תוצאות חזקות למשקיעים.

המתחרה שמרוויחה והאסטרטגיה החדשה

ברקע נמצאת Anthropic, שלפי דיווחים הייתה רווחית מוקדם יותר השנה, עובדה שנותנת לאופן-איי סיבה להמתין עד שהאסטרטגיה החדשה של צמצום הימורים ומיקוד בעסקי האנטרפרייז תתחיל להניב תוצאות. הצעת הרכש עשויה להיות סימן נוסף שההנפקה המדוברת תחכה עד שהכיוון הזה יוכיח את עצמו.